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??2024年上半年，我國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)回暖明顯，內(nèi)需和外貿(mào)均實(shí)現(xiàn)反彈，市場(chǎng)重新活躍帶動(dòng)多家產(chǎn)業(yè)鏈上市公司半年度業(yè)績(jī)預(yù)喜。專家表示，折疊屏、AI等新技術(shù)正在成為消費(fèi)電子發(fā)展的新引擎，隨著各大廠商新產(chǎn)品加速探索落地，疊加消費(fèi)品以舊換新政策的有力支持，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈將顯著受益，三季度行業(yè)有望恢復(fù)上行周期。
??消費(fèi)電子市場(chǎng)復(fù)蘇向好
??工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，消費(fèi)電子行業(yè)主要運(yùn)行指標(biāo)較2023年有明顯改善，重點(diǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)步提升、內(nèi)需市場(chǎng)逐步復(fù)蘇。
??據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年上半年，我國(guó)持續(xù)鞏固全球最大消費(fèi)電子產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)地位，手機(jī)產(chǎn)量7.52億臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.7%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量5.63億臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.8%，同比增速分別較2023年同期高2.8%和9.9%；微型計(jì)算機(jī)產(chǎn)量1.57億臺(tái)，同比增長(zhǎng)1%，增速實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。
??同時(shí)，內(nèi)需市場(chǎng)復(fù)蘇明顯。據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù)，2024年上半年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量1.47億臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.2%，其中5G手機(jī)1.24億臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.5%，占同期手機(jī)出貨量的84.4%，遠(yuǎn)超全球5G手機(jī)平均滲透率。
??外貿(mào)出口也實(shí)現(xiàn)觸底反彈，手機(jī)和筆記本電腦兩大類主要智能終端產(chǎn)品均扭轉(zhuǎn)了2023年出口量下滑態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年上半年，我國(guó)出口手機(jī)3.66億臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.9%，出口金額3882.8億元；出口筆記本電腦6870萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.5%。業(yè)內(nèi)人士指出，上述兩大類產(chǎn)品對(duì)墨西哥、俄羅斯、馬來(lái)西亞等貿(mào)易伙伴的出口額實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
??在手機(jī)領(lǐng)域，我國(guó)品牌在國(guó)內(nèi)外主要市場(chǎng)仍然占據(jù)重要份額。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年中國(guó)品牌手機(jī)在全球市場(chǎng)份額保持優(yōu)勢(shì)。vivo、華為、OPPO、榮耀、小米在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出貨量前6位品牌中占據(jù)5席，其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額占比超過(guò)80%。
??手機(jī)、PC和新型終端等市場(chǎng)進(jìn)入復(fù)蘇上行周期，提振了產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)。在已披露中期業(yè)績(jī)預(yù)告的消費(fèi)電子概念股中，多家公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。中芯國(guó)際日前發(fā)布未經(jīng)審核業(yè)績(jī)，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.51億美元，同比增長(zhǎng)21%。京東方A預(yù)計(jì)上半年凈利同比增長(zhǎng)185%至213%。歌爾股份預(yù)計(jì)上半年凈利同比增長(zhǎng)180%至200%。大族激光預(yù)計(jì)上半年凈利同比增長(zhǎng)181.34%至192.97%。立訊精密預(yù)估歸母凈利潤(rùn)值達(dá)52億至54億元，同比增長(zhǎng)20%至25%。長(zhǎng)盈精密、春秋電子、勝利精密、碩貝德4家公司今年上半年均同比扭虧。消費(fèi)電子市場(chǎng)復(fù)蘇向好，成為多家半年度業(yè)績(jī)預(yù)喜企業(yè)在預(yù)告中提到的業(yè)績(jī)變動(dòng)原因。
??新技術(shù)新產(chǎn)品加速落地
??新一代人工智能技術(shù)浪潮席卷全球，我國(guó)智能終端企業(yè)積極把握戰(zhàn)略機(jī)遇，上半年各類新技術(shù)、新產(chǎn)品加速探索落地，有力引領(lǐng)了國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子市場(chǎng)復(fù)蘇。
??折疊屏手機(jī)是智能手機(jī)的新形態(tài)，自去年下半年開(kāi)始，華為、榮耀、vivo、OPPO、小米等企業(yè)折疊屏產(chǎn)品線增加，推動(dòng)折疊屏手機(jī)厚度降低至10毫米量級(jí)、重量200克左右、價(jià)位5000元量級(jí)，折疊屏手機(jī)前期存在的“厚”“重”“貴”問(wèn)題在很大程度上得以解決。據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）數(shù)據(jù)，2024年第二季度，中國(guó)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)保持三位數(shù)同比增長(zhǎng)速度，達(dá)到了104.6%，出貨量超過(guò)250萬(wàn)臺(tái)。
??IDC分析師認(rèn)為，隨著更多廠商新一代折疊屏產(chǎn)品發(fā)布，預(yù)計(jì)下半年中國(guó)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)仍會(huì)快速增長(zhǎng)，且發(fā)展態(tài)勢(shì)好于全球折疊屏手機(jī)市場(chǎng)。
??同時(shí)，AI大模型在端側(cè)部署的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)也加速布局AI技術(shù)。2024年上半年，多個(gè)廠商宣布推出AI手機(jī)，掀起了AI手機(jī)市場(chǎng)的增長(zhǎng)浪潮。小米大語(yǔ)言模型MiLM正式通過(guò)備案；華為發(fā)布了升級(jí)版盤古大模型5.0，可支撐手機(jī)、筆記本電腦等端側(cè)的智能應(yīng)用。
??賽迪智庫(kù)網(wǎng)絡(luò)安全研究所所長(zhǎng)溫曉君對(duì)記者表示，AI手機(jī)將打破智能手機(jī)市場(chǎng)處于需求飽和、相對(duì)低迷的發(fā)展態(tài)勢(shì)，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展注入新的活力，也為中國(guó)手機(jī)企業(yè)提供高端突破的發(fā)展新契機(jī)。
??在虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（AR）設(shè)備方面，2024年上半年，字節(jié)跳動(dòng)、Xreal和大朋VR出貨量分居全球第三至第五位。在可穿戴設(shè)備方面，2024年上半年，華為和小米產(chǎn)品出貨量分居全球第二、第三位，僅次于蘋果，且兩大企業(yè)出貨增速位居全球前列。
??市場(chǎng)看好長(zhǎng)期發(fā)展態(tài)勢(shì)
??技術(shù)升級(jí)換代疊加消費(fèi)品以舊換新政策利好，市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)電子行業(yè)發(fā)展普遍持樂(lè)觀態(tài)度。
??華福證券研報(bào)指出，消費(fèi)電子行業(yè)正處在短期企穩(wěn)回暖、行業(yè)創(chuàng)新周期來(lái)臨、巨頭新品催化不斷的三重拐點(diǎn)。短期來(lái)看，消費(fèi)電子終端需求回暖；中長(zhǎng)期來(lái)看，AI賦能智能終端有望驅(qū)動(dòng)手機(jī)/PC換機(jī)加速。
??關(guān)于消費(fèi)電子板塊后市走向，野村東方國(guó)際表示，展望下半年，一方面，基于去年同期相對(duì)低基數(shù)的終端出貨量，消費(fèi)電子終端出貨量仍將實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)；另一方面，AI端的加持提振換機(jī)需求，今年有望成為AI手機(jī)、AI PC放量元年，助力消費(fèi)電子需求恢復(fù)上行周期。國(guó)泰君安研報(bào)提出，預(yù)計(jì)三季度的消費(fèi)電子旺季有望全方位拉動(dòng)需求上行，包括手機(jī)、PC、通用服務(wù)器等。
??國(guó)金證券分析師樊志遠(yuǎn)也表達(dá)了相似觀點(diǎn)，認(rèn)為今年下半年智能手機(jī)、AI PC等領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)眾多新機(jī)發(fā)布，三季度有望迎來(lái)需求旺季；中長(zhǎng)期來(lái)看，AI有望給消費(fèi)電子賦能，帶來(lái)新的換機(jī)需求，繼續(xù)看好消費(fèi)電子創(chuàng)新需求復(fù)蘇、自主可控及AI驅(qū)動(dòng)受益產(chǎn)業(yè)鏈。
